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《外资精点》大和:中广核电力A股发行申请获批,升H股目标价

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原标题:《外资精点》大和:中广核电力A股发行申请获批,升H股目标价 来源:经济通

《经济通通讯社30日专讯》大和发表研究报告表示,中广核电力(01816)将受惠于A股发行申请获批,有助降低负债比率,但公司股价年初至今已累升20%,有关利好消息已反映于股价中,并预期今年毛利率持续受压,该行将中广核电力H股目标价由1﹒8港元,上调至2港元,重申「逊于大市」评级。
该行指,中广核电力获批发行A股,将筹资150亿元人民币,此举将有助降低公司负债比率,料今年底净负债比率将可降至141%,若没有发行A股,其负债比率高达170%。
该行又指,尽管公司首季收入按年升18%,受惠于电力销售上升,但季内盈利按年仅增长1%,而毛利率则下跌3个百分点至43%,因受累财务成本及支出增加。中广核电力毛利率由2014年的49%,下跌至去年的43%,预期今年将持续下跌。该行将公司今年每股盈利下调5%,以反映较保守的电力销售假设。(bi)

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